繼消費(fèi)金融大熱后，最近供應(yīng)鏈金融也頻頻霸屏。阿里巴巴、海爾集團(tuán)、京東金融、中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行、平安銀行利用自己獨(dú)有資源等爭(zhēng)相布局，而互聯(lián)網(wǎng)金融的高調(diào)代表P2P平臺(tái)，在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)難求的環(huán)境下自然不會(huì)放過這一機(jī)會(huì)，各自在的細(xì)分領(lǐng)域開創(chuàng)了一片天地。

供應(yīng)鏈金融為何這么熱？

自引入便衍生出了P2B、P2C、P2G模式，其中更有跨界典當(dāng)、保理等，P2P一直被認(rèn)為是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的創(chuàng)新先鋒。如今優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)荒也成為行業(yè)內(nèi)平臺(tái)普遍面臨的問題，在融資環(huán)境改變、行業(yè)互融互通、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)改變的情境下，一些平臺(tái)也將眼光轉(zhuǎn)向非主流模式的供應(yīng)鏈金融，并發(fā)展出了三種不同的模式。

目前P2P+供應(yīng)鏈金融的方式主要集中在三個(gè)方面:一是圍繞核心企業(yè)為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供金融服務(wù)；二是通過保理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓切入供應(yīng)鏈金融；三是向電商掌握供應(yīng)鏈中的核心數(shù)據(jù)挖掘融資需求。而雖然三個(gè)方面主體切入的不同，但其本質(zhì)還是大同小異。

上述第一個(gè)方面為例，上游供應(yīng)商向上市公司也就是核心企業(yè)輸出產(chǎn)品或服務(wù)，通常資金結(jié)算都有一段賬期，而在賬期內(nèi)，供應(yīng)商仍正常運(yùn)營(yíng)生產(chǎn)，于是可能出現(xiàn)資金短缺的問題，就以未來雙方的應(yīng)收賬款作為債權(quán)向P2P貸款。到期后，核心企業(yè)將本息還給投資者，因其為上市公司，還款實(shí)力和來源有保障。如果有保理機(jī)構(gòu)介入，保理公司還會(huì)通過回購(gòu)、引入擔(dān)保、保險(xiǎn)或設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金等方式來保障投資人資金安全。

這種模式清晰明了，這也是為什么電商、銀行、P2P都爭(zhēng)相介入、投資者開始關(guān)注。

隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展三駕馬車從“出口、投資、消費(fèi)”向只有“消費(fèi)”轉(zhuǎn)變，消費(fèi)金融成為香餑餑。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2013年全年中國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額234380億元；艾瑞咨詢發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2013年中國(guó)消費(fèi)信貸規(guī)模達(dá)到13萬億，預(yù)計(jì)到2017年消費(fèi)金融規(guī)模超27萬億元，其中互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融未來將突破千億，未來三年增長(zhǎng)率高達(dá)90%以上。

消費(fèi)產(chǎn)生的需求必然帶動(dòng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)端的發(fā)展，而供應(yīng)鏈金融在生產(chǎn)、供應(yīng)、經(jīng)銷等環(huán)節(jié)也將促使新的資交易資金需求產(chǎn)生。這意味著龐大的消費(fèi)金融藍(lán)海市場(chǎng)下，供應(yīng)鏈金融具有更好的前景。

供應(yīng)鏈金融將單一企業(yè)不可控風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)整家企業(yè)整體可控風(fēng)險(xiǎn)，于是風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)比其他模式更低，這也是供應(yīng)鏈金融最大的特點(diǎn)。

選擇供應(yīng)鏈金融需要注意：

一、供應(yīng)鏈金融是否可能涉及自融？

借著供應(yīng)鏈金融熱，也不排除一些平臺(tái)利用此概念為己自融。在判別上雖然有些困難，但有心的投資者還是可以從多方面應(yīng)證，例如登錄全國(guó)企業(yè)工商信息查詢網(wǎng)站，了解借款企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，看有無交叉存在自融嫌疑。

二、了解核心企業(yè)是否有實(shí)力

因?yàn)楣?yīng)鏈金融是圍繞核心企業(yè)在運(yùn)行，因此核心企業(yè)成為了整個(gè)環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵。投資者需要了解核心企業(yè)是否有足夠的風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力。一般情況選擇上市公司、知名企業(yè)作為行業(yè)內(nèi)的核心企業(yè)為最終還款人。在這個(gè)過程中，需要明確知道核心企業(yè)的需求以及其在這個(gè)過程中承擔(dān)的責(zé)任。

三、供應(yīng)鏈項(xiàng)目的真實(shí)性

一般情況下，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)，需要看核心企業(yè)的實(shí)力以及賬單的真實(shí)性。這對(duì)于投資人來說就和判斷平臺(tái)上其他項(xiàng)目一樣，即要知道是否存在這個(gè)項(xiàng)目，只有創(chuàng)造價(jià)值的資金真實(shí)交易才能有回報(bào)的保障。平臺(tái)上關(guān)于項(xiàng)目的信息資料介紹是否充分披露也非常關(guān)鍵。

四、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)如何？

我們?cè)谶x擇投資產(chǎn)品的時(shí)候也會(huì)了解投資前景，比如這個(gè)項(xiàng)目是否有政策支持、市場(chǎng)環(huán)境怎么樣。這也能在一定程度上避免整個(gè)行業(yè)出現(xiàn)問題，從而導(dǎo)致波及所投項(xiàng)目。例如目前國(guó)家注重農(nóng)業(yè)發(fā)展，那么涉及農(nóng)業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融可能會(huì)是風(fēng)口，若國(guó)家重視基建項(xiàng)目，那么會(huì)推進(jìn)道路、電力等基建發(fā)展。投資者可以多關(guān)注一下P2G項(xiàng)目，因?yàn)閲?guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與這些項(xiàng)目建設(shè)息息相關(guān)，時(shí)下國(guó)家一直在大力提倡供給側(cè)改革，放寬民間資本進(jìn)入這些由國(guó)家壟斷的電力建設(shè)行業(yè)，這是一個(gè)機(jī)遇。